테슬라 2025년 1분기 실적 어닝콜
1. 전체 개요: 한 눈에 보는 테슬라 Q1 2025
테슬라는 2025년 4월 22일(현지 시간), 1분기 실적 발표와 어닝콜을 통해 시장 기대를 하회하는 재무 성과를 공개했습니다. 회사는 매출, 순이익, 차량 인도량, 영업이익 등 주요 지표에서 전년 대비 큰 폭의 하락을 겪었으며, 이는 다양한 요인(차량 수요 위축, 생산 차질, 가격 경쟁 심화, 브랜드 리스크 등)이 복합적으로 작용한 결과였습니다.
특히 CEO 일론 머스크가 최근 미국 정부 활동에 더 많은 시간을 할애하면서, 리더십 부재에 대한 우려도 실적 발표와 함께 부각되었습니다. 이에 대해 머스크는 테슬라에 대한 집중도를 높이겠다는 입장을 밝히며, 향후 제품 로드맵과 기술 혁신 계획을 강조했습니다.
2. 실적 상세 지표
| 총 매출 | 193억 달러 | ▼ 9% | 약 223억 달러 | 기대치 하회 |
| 순이익 | 4억 900만 달러 | ▼ 71% | - | 큰 폭 하락 |
| 주당순이익 (EPS, 조정 기준) | 0.27달러 | ▼ 48% | 0.41달러 | 예상보다 낮음 |
| 차량 인도량 | 336,681대 | ▼ 13% | 약 440,000대 | 부진 |
| 자동차 부문 매출 | 139.7억 달러 | ▼ 20% | - | 가격 인하 및 수요 부진 |
| 에너지 저장 부문 | 27.3억 달러 | ▲ 67% | - | 역대 최고 |
| 총 마진율 | 17.4% | ▼ 3.1%p | - | 수익성 감소 |
3. 실적 하락 원인
① 차량 수요 둔화
- 글로벌 EV 수요가 둔화되는 가운데, 경쟁사들의 공격적인 가격 전략에 밀려 테슬라는 여러 지역에서 인도량 감소를 겪음.
- 특히 중국과 유럽 시장에서 모델 Y와 모델 3의 판매가 부진.
② 가격 인하 전략의 한계
- 가격 인하로 일시적인 수요 반등은 있었지만, 수익성 저하라는 부메랑으로 돌아옴.
- 고객들은 가격이 더 떨어질 것이라는 기대감으로 구매를 미루는 '기대 지연 심리'도 확인됨.
③ 생산 차질
- 모델 Y 리프레시(Highland 프로젝트)로 인해 생산 라인 개조가 이뤄졌고, 이에 따라 생산량이 일시 감소.
- 독일 베를린 공장은 정전 문제로 일주일 가량 가동 중단.
④ 정치적 리스크: 머스크의 대외 활동
- 일론 머스크가 ‘정부 혁신 부서(DOGE)’라는 백악관 산하 조직의 고문 역할 수행.
- 이로 인해 테슬라 CEO로서의 리더십이 약화되었다는 비판이 제기됨.
- 일부 소비자들 사이에서는 머스크 개인 정치 성향에 대한 반감으로 구매를 철회하는 사례도 발생.
4. 일론 머스크의 코멘트와 대응 전략
어닝콜에서 머스크는 다음과 같은 입장을 밝혔습니다:
"다소 도전적인 분기였지만, 우리는 미래를 위한 발판을 다졌습니다. 6월에 새로운 저가형 모델의 발표와 로보택시의 시범 운영이 예정되어 있으며, Optimus 로봇 프로젝트도 순항 중입니다."
또한 머스크는 앞으로 테슬라에 더 많은 시간을 할애할 것이라고 밝히며, 자신의 정부 업무를 축소하겠다고 약속했습니다. 투자자들의 신뢰 회복을 위한 메시지로 해석됩니다.
5. 향후 계획 및 기술 로드맵
① 저가형 모델 출시
- 2025년 6월 공개 예정.
- 가격은 약 2만5천 달러~3만 달러 수준.
- 기존 모델 3/Y 생산 라인을 활용해 CAPEX 최소화 전략.
② 로보택시 서비스
- 2025년 6월, 미국 오스틴에서 시범 서비스 시작.
- 완전자율주행(Full Self Driving, FSD) 기술을 활용.
- 수익성 높은 '서비스 기반 플랫폼' 비즈니스로의 전환 목표.
③ Optimus 휴머노이드 로봇
- 공장 내 단순 노동을 대체할 로봇.
- 현재 5대가 공장에서 실사용 중.
- 2025년 말까지 수백 대 수준의 시범 생산 계획.
- 중장기적으로는 연간 100만 대 생산 목표.
6. 시장의 반응과 주가 영향
실적 발표 직후 테슬라 주가는 시간 외 거래에서 한때 7% 이상 급등했습니다. 이는 실적 부진이 이미 ‘선반영’되었고, 향후 신제품 출시와 로보택시 사업에 대한 기대감이 반영된 결과로 보입니다.
하지만 일부 애널리스트는 실적의 본질적인 문제(수익성 하락, 가격 경쟁력 악화, 수요 둔화)는 쉽게 개선되기 어렵다는 점을 지적하고 있습니다.
7. 전문가 평가 요약
| 모건스탠리 | 중립 | “로보택시가 성공하면 게임체인저. 하지만 시기상조.” |
| 골드만삭스 | 매도 유지 | “자동차 마진율 회복 없이는 반등 어려움.” |
| 웨드부시 | 매수 유지 | “저가형 모델과 로보택시로 새로운 시대를 열 수 있음.” |
